CIAS Fogadó: Tegyük emberközelibbé a makroökonómiát. Interjú Dr. Giovanni di Bartolomeóval

De mi van akkor, ha ezek a modellek azt feltételezik, hogy az emberek jobban és racionálisabban viselkednek, mint a valóságban? Ez a kérdés áll Giovanni Di Bartolomeo professzor jelenlegi kutatásának középpontjában a Corvinus Institute for Advanced Studies (CIAS) keretében. 

Giovanni Di Bartolomeo a római Sapienza Egyetem gazdaságpolitika-professzora és a Gazdaságtudományi Kar dékánja. Az évek során számos akadémiai és vezetői szerepet töltött be, valamint több európai egyetemen dolgozott kutatóként és vendégprofesszorként. A Corvinus Egyetemmel való együttműködése akadémiai kapcsolatokból és személyes találkozásokból nőtt ki. „Elkezdtem beszélgetni a corvinusos kollégákkal, és lehetséges együttműködésekről gondolkodtunk” – idézi fel. „Lenyűgözött a közeg, és végül megpályáztam a vendégkutatói ösztöndíjat – így kerültem ide.” 

CIAS-beli kutatási projektje – „A DSGE modellek kiterjesztése viselkedési makroökonómiára” – a tervek szerint még ebben az évben lezárul, ugyanakkor egy tágabb kutatási program része, amelyet a professzor várakozásai szerint négy-öt éven át fog folytatni. A legfontosabb eredmény több tudományos publikáció lesz, köztük legalább néhány nemzetközi élvonalbeli folyóiratok számára készül. 

Kutatása egy olyan témára fókuszál, amely a makroökonómiai elmélet és a viselkedési közgazdaságtan metszéspontjában áll: a DSGE modellek kiterjesztésére annak érdekében, hogy jobban tükrözzék, hogyan viselkednek az emberek a valóságban. „A DSGE (dinamikus, sztochasztikus, általános egyensúlyi) modellek a jegybankokban és a kormányzatokban használt mainstream modellek, amelyekkel a gazdaság egészének alakulását próbálják megérteni” – magyarázza. Ezeknek a modelleknek a magja a racionális várakozások feltevése, vagyis az, hogy „az emberek nem követnek el szisztematikus hibákat”. 

Ez egy letisztult és erős feltevés – csakhogy a kísérleti közgazdaságtanban szerzett tapasztalatok egészen mást mutatnak. „Amikor kísérletekben teszteljük ezeket az elképzeléseket, az emberek nem racionálisak. Szisztematikus hibákat követnek el” – mondja. „Különböző okokból követnek el ilyen hibákat: lehet, hogy ‘buták’, vagy nem képesek minden információt összegyűjteni és rendszerezni, vagy egyszerűen túl költséges számukra mindezt megtenni.” 

A megfigyelt viselkedés és az elmélet közötti szakadék régóta foglalkoztatja Di Bartolomeo professzort. „Az egyik oldalon olyan makromodelleket tanulmányoztam, ahol az emberek tökéletesen racionálisak. A másik oldalon pedig olyan kísérleteket, amelyek pontosan az ellenkezőjét mutatták.” Jelenlegi kutatása ennek a kettősségnek a feloldására tesz kísérletet. 

A viselkedési közgazdaságtan és a makromodellek közötti kapcsolódási pont kulcsfogalma az elvárás. „A torzulások megértéséhez a kulcsváltozó az elvárás” – mondja Di Bartolomeo professzor. 

A hagyományos modellek azt feltételezik, hogy az egyének pontosan tudják előre jelezni a jövőt. A valóságban azonban „az emberekre hatnak az érzelmek, az optimizmus, a pesszimizmus – amit John Maynard Keynes animal spiritsnek, ‘állati ösztönöknek’ nevezett”. Ezek a hiedelmek jóval azelőtt alakítják a döntéseket, hogy a jövő ténylegesen bekövetkezne. „Az elvárások nem a jövőről szólnak” – magyarázza –, „sokkal inkább azt befolyásolják, hogy ma mit fogsz tenni.” 

A fejlett gazdaságok üzleti ciklusai évtizedeken át viszonylag kiszámíthatók voltak. Ez a globális pénzügyi válság után drámaian megváltozott. „Most a turbulenciák korszakában élünk” – jegyzi meg a professzor, a pénzügyi válságot, a pandémiát, az inflációt és a geopolitikai konfliktusokat említve. 

„A mainstream keretrendszer a pénzügyi válságig nagyon jól működött. Utána viszont nagyon nehézzé vált az alkalmazása.” Bár a viselkedési makroökonómia önmagában nem tudja előre jelezni a válságokat, abban segíthet, hogy a döntéshozók hatékonyabban reagáljanak, amikor már bekövetkeztek. „Nem tudjuk megjósolni a pandémiát, de meg tudjuk jósolni az ellene hozott intézkedések hatásait.” 

Több intézmény szakpolitikai tanácsadójaként a professzor ezt a gyakorlatban is látja: „A közberuházások hatása rengeteg mindentől függ: attól, hogyan költik el a forrásokat, milyen területekre irányítják, és mindenekelőtt a várakozásoktól. A különböző elvárások különböző kimenetekhez vezetnek, mert a gazdasági döntéseket nemcsak a jelenlegi lépések, hanem a jövőről alkotott hiedelmek is formálják.” 

Bár az elvárások kérdéséről a közgazdászok már az 1970-es évek óta vitáznak, a kísérleti eredmények beépítése a DSGE modellekbe még viszonylag új irány. „A kísérleti közgazdaságtanon alapuló ‘nem racionális’ várakozások beépítése a modellbe most a kutatás homlokterében áll” – mondja. „Ez nagyon izgalmas fejlemény a közgazdaságtanban.” 

Végső soron a cél nem a meglévő modellek leváltása, hanem a fejlesztésük. „Az elképzelés az, hogy olyan paradigmát alakítsunk ki, amely jobban illeszkedik egy folyamatosan változó világhoz” – zárja gondolatait Di Bartolomeo professzor.